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保税区铜库存数量的变化一直被视作国内铜消

发布时间:2019-04-11 07:42:25 编辑:笔名

保税区铜库存数量的变化一直被视作国内铜消费的“晴雨表”。近日市场传闻今年以来国内保税区铜库存下降三分之二,降至30万吨,这再度引发市场对铜库存变化的讨论。

“这个消息可以从两个方面来分析,首先是数据的准确性,其次是数据说明了什么。”上海某大型贸易企业副总经理习先生表示。

习先生认为,上海保税区铜库存肯定不止30万吨,至少在35万吨。实际上,保税区库存并没有官方统计数据,目前市场上数据都是一些大型贸易商自己的估算值。同时,库存量也是一个动态数据,上半年总体呈下降趋势,不过这一趋势似乎正在改变。

中投天琪期货上海营业部总经理闫勇刚也对30万吨的数据表示怀疑。作为十多年关注铜市场的人士,他认为这一数据在40万吨左右,“近期LME铜库存从63万吨下降到56万吨左右,其中大部分流入国内保税区”。

数据显示,今年5、6、7三个月保税区铜库存数量下降快。“其中一部分重新流入LME亚洲仓库,但更多完税后进入了国内市场盐供应价格
。”习先生分析蜗轮升降机
,对很多铜贸易商来说,由于铜进口后还会带来许多其他收益,少量的亏损就意味着有利可图。上述阶段铜进口每吨只亏损200—300元,对于很多进口商来说,属于可接受的范围,“特别是这一进口窗口持续时间超过两个月,促使大量铜报关进口”关键词推广

库存逐步增加或将改变保税区内铜仓单注册困难的局面。

据悉,保税区内30万—40万吨库存中,有20万吨左右属于大宗商品巨头嘉能可所有,真正可以被其他交易者用于注册仓单的数量并不多。不过,习先生并不认为这涉及垄断。

“嘉能可的存货是在保税区总库存达到100万吨附近逐步建立起来的,在总库存数量较多时,嘉能可的库存量并不明显,总量下降后才显得他们的库存占比过大。”习先生对期货特别强调的一点是,铜从海外市场进入保税区非常便利,加上铜价(52340, -50.00, -0.10%)的公开性和全球性特征,保证了铜价不会因为某家公司阶段性的持仓占比过大而出现波动。

习先生认为,库存数据变化传递的信息更多反映了近阶段铜价的变化。进入8月份以来,国内外铜价均展开幅度在15%左右的上涨行情。以伦铜价格来看,当铜价在7000美元/吨以下时,国内消费明显增加;铜价重回7000美元/吨以上后,消费则出现明显下滑。

闫勇刚认为,保税区库存将保持继续回升,直至消费明显回暖或价格重回低位。

习先生则有另外的看法,他提醒投资者关注库存短暂变化之外的东西。一是铜现货除了6月末钱荒那几天,一直维持升水,这表明现货消费依然强劲;二是CFTC公布的COMEX持仓报告显示,基金从年初开始成为铜净空头,近已经变为净多头,这说明机构对铜价开始乐观。

“欧美经济处于复苏阶段,中国经济将保持一定发展速度,全球经济增长将成为未来铜价走高的保证。”习先生认为。 (:中冶有色技术)